股民基民常备手册-第6部分

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　　投资者也要关注企业大小、强弱之间的转化，以帮助分析股票价值的变化。
　　4掌握必要的分析技巧
　　（1）学会分析基本面
　　长线投资和短线投机同样需要基本的分析技术作基础。长线投资需掌握的最基本技巧是会看公司财务报表，通过财务报表的分析比较，了解企业的营业额、毛利与纯利、资产、负债、资产收益率、股票账面价值、每股收益率、现金流量、资本结构、分配股息等基本面信息。
　　（2）关注股票的市盈率
　　市盈率（即股价与股息之比）是对将来利润的一种预测，市盈率不能孤立地看待，而应与本行业其他公司和其他行业的市盈率作比较，从中分析市盈率水平是偏高、偏低还是接近行业平均值。应选择成长率高、发展趋势好，但目前市盈率偏低的股票。如果选择的股票市盈率过高，即使将来有增值潜力，也会因价格相对于其盈利能力偏高，买入不合算。
　　（3）分析股票价值的三类因素
　　①股息、股息率及其以往记录。
　　②损益账户因素，代表的是企业盈利能力。
　　③资产负债表因素，代表的是企业资产价值。
　　以上因素基本上反映了企业财务状况。
　　

四、长线买入策略（1）
做长线投资不一定要局限于某一种固定操作模式，可以从多种策略中灵活地选择运用。
　　1板块策略
　　板块策略是指把各种股票按行业划分成若干板块，从最熟悉的板块中按照前面介绍的原则谨慎地选择有前途的股票的投资方法。也可从目前公认最有发展前景的行业中选择最满意的股票。
　　采取板块策略是一种较简便的方式，不用大海捞针似的在沪深两市挨个检查每只股票，选股相对容易、省事，安全性也高。但在应用此策略时，有些人会囿于成见，对行业有偏见，认定只有某类板块才有投资价值。实际上行行出状元，每个行业中都会有自己杰出的公司。尤其在那些长期被忽视的行业中，有时会出现一些股价低于内在价值的“好股”。
　　此外，投资熟悉的行业常常比投资丝毫不了解的行业更安全。
　　2逆潮流策略
　　逆潮流投资就是在大众都不看好，交易清淡时买进，在大众都看好，交易火爆时卖出的投资策略。做逆潮流投资并不是投机，它是利用了时间差和市场大众的从众心理，走在了大众前面：在他们买进之前买进，在他们卖出之前卖出。
　　逆潮流投资策略的应用：当市场行情火热、各种经济报道表明投资者都充满乐观和信心时卖出，因为此时价格已被人们的心理预期抬得很高，股价上涨很可能已超过利润上涨。相反，当市场不景气，人人悲观失望，股价可能被压得极低，甚至低于自身价值时买进，以待将来行情上涨时售出。
　　逆潮流策略虽然简单，实际中却很少有人能做到。这是因为，股价连连上冲，形势一片大好时抛出可能继续上涨的股票，投资者心理很难接受。当股市低迷，股价一跌再跌，众人都急着斩仓逃跑时，下决心买进股票也需要很大的勇气。
　　因此要想用好逆潮流策略，除了能够独立思考分析，不随波逐流之外，更需要战胜贪婪和恐惧。
　　3先入为主策略
　　先入为主策略是指投资于具有成长潜力的中小企业、新成立企业股票的投资方法。
　　因为这类企业扩大规模时，由于项目已先期投入大量资金，而工厂尚未营运，没有现金流入，企业利润不免受到影响，股价下跌。这时以低价买入，到项目建成开始营利，股价就会恢复上涨。
　　此外在资本密集型工业（如化学、钢铁工业）开发某种新工艺、新方法，以较少的资金提高产量、改进品质，降低成本、提高生产效率时，股市不一定能马上意识到并作出反应，此时可以放心购入该种潜力较大的股票。
　　4以静制动策略
　　投资者经过长期观察、周密分析，可能已看好一只股票，但不确定当时的价位是否合适，那么可以定下一个能够接受的价位，静待该股的升跌沉浮，一旦达到你所制定的价位就应毫不犹豫买入。
　　如果股票价格一直在投资者所制定的最高价位线之上徘徊，一定要再进一步分析此时价格究竟是真正价值，还是高于真正价值。若高于股票内在价值且超过幅度较大，一定要耐住性子等待下去。与其在超过价值的高位买进还不如不买，因为股价将来很可能会降下来。
　　5谨慎保守策略
　　谨慎保守策略是指投资于那些实力雄厚、功成名就、牢牢占据市场份额公司的股票。这样的公司都度过了高速成长期，利润率增长速度放慢，但从整体上说利润率不低且平稳上升。
　　这类股票，一二十年后可能已是现在的几倍、十几倍，但目前股价已十分昂贵，并不轻易大幅波动，很难指望随时利用股价涨跌获取差价利润。
　　然而这类公司有实力抵抗经济衰退，一般不会破产，即便受到整个经济形势的影响，股价下跌也只是轻微的和暂时的，它不大能带来利润巨额增长的消息，也不会给你巨额亏损的打击。
　　总之，投资这类公司的股票，不会使你一夜暴富。你必须以较高价格购得，但也可放心享受每年丰厚的股息。
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四、长线买入策略（2）
谨慎保守策略从某种意义上说是真正的长线投资策略，其目标主要是获得高额股息收入。
　　6死灰复燃策略
　　即投资于那些经营发生困难甚至破产，经过整顿后重获新生企业股票的策略。
　　运用这种策略，关键在于如何从众多看似毫无希望的公司中发现“星星之火”。这需要较高的技巧，不仅要对企业情况十分了解，还要眼光独特，消息灵通，随时掌握可能使企业发生转机的信息。运用这种策略难度相当大，在企业被视为毫无拯救可能，股票被贬为垃圾股的情况下，敢于大量购入，需要慧眼识金和足够的胆识。
　　此种策略常常适用于以下两种情况：
　　第一种，破产公司中某一个部门经营状况不错，在破产过程中脱离出来组成新实体，初上市时股价会被压得很低。市场不青睐这样的股票，但却是一个极佳的投资机会，这类股票几乎注定要增值，而且常常增幅惊人。
　　第二种，企业由于业务拓展过宽，收购了大量非核心业务公司，因不熟悉这些公司的领域或经营不力，整个企业被拖累，这时被迫出售下属企业。这种情况下又有三个机会可利用：在企业收购前买进被收购公司的股票，收购企业肯定会以高于你买进的价格来收购你持有的股票；二是买进被低价出售公司的股票，通常这些公司被出售后，活力会得到释放；三是购入母公司的股票。这时母公司因业绩不佳而出售子公司，股价一般偏低，在开始着手整顿业务之后，母公司股价很可能在短期内上升。
　　7周期策略
　　许多产业都有一定周期性，其营业收入在经济周期的不同阶段有所不同。如建材业、建筑业、钢铁工业、化学工业、航空工业等等行业的股票通常在经济衰退时因利润的萎缩而急剧跌价，当经济开始复苏时，它们又首先感应到，价格上升速度比一般股票快。
　　利用经济周期的影响择机而动不失为一种有效的投资策略。运用这种策略最关键的是要能提前感知经济周期发展的讯号，并及早知道相关公司业务下降和回升的情况，在经济衰退时以低价买进，在经济繁荣时高价卖出。但经济状况发生转变是一个过程，不可能被精确预测，所以此策略的缺点是不可能用尽行情。
　　8经济热点策略
　　股市中，总会不时涌现出一些投资和投机热点，即热门股。其中适宜作长线投资的热门股成长速度快，企业盈利年增长率高，投资回报极为可观。
　　但需注意的是：热门企业发展得快，破产的也多；利润越高，竞争越激烈，钱也越难赚。当它兴盛时，看不出什么问题，可一旦转向，就会快得让你措手不及。最热门产业里最热门的公司绝不是长线投资的最佳选择。这样的股票尽量不要买，如果买了，应趁它还“热”得烫手时尽快卖掉。
　　以上8种基本策略在实际应用中并非互相排斥，每个投资者可根据个人情况和当时当地条件加以选择灵活应用。世上没有常胜将军，也没有放之四海皆准的标准，最重要的是发现适合自己的方法和策略，并持之以恒地执行。
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五、短线买入原则
短线操作是利用当日或几日内股价波动赚取短期利差的投资方法。股价短期波动方向较难预测，因此短线操作风险大，但如果把握准了机会，短时间内获利较大。以下几条原则是许多成功短线炒家的“护身要诀”，也是许多失败者以高昂代价换来的心得体会。
　　1顺势而为
　　有的散户十分相信“人弃我取，人取我弃”的战略，殊不知这讲的是在顺大势总体发展趋势基础上，巧妙选择入市时机。而且通常这种战略应用于中长线投资较为有效。逆市而为，在大势下跌之时做短线抢反弹，或在个股已在高位掉头向下时抢反弹，等待你的很可能是漫长的套牢期。
　　2善于等待机会
　　做投机也要有耐心，要能心定神闲地等待投机时刻的到来，最忌心浮气躁，瞎猜乱撞，这样会使人丧失理智的判断力，致使决策失误。在等待期间，并不是无所事事，应注意行情变动，时时分析思考。“该出手时就出手，不该出手不乱出手”，要做到“静若处子，动若脱兔”。
　　3大市投机活跃时买入
　　大市活跃，成交量不断放大，个股普涨并有多只股票涨停时，短线做起来相对容易。当出现经济热点且其中有龙头股时，更应适时地抓住龙头股操作短线。
　　4涨停板下谨慎跟入
　　造成股票涨停的原因多种多样：有的因为有重要的利好公布；有的是因为大庄家快速拉升；有的则是庄家持筹太多造成股性呆滞，为了引起大众关注进而追捧，自己做势推升。前两种情况下，以后还可能有连续涨停。这时若在前一涨停板买入，应尽快脱手，利润落袋为安，否则股价随时都会以迅雷不及掩耳之势急转直下，到时后悔不及。
　　遇到第三种情况，千万不要跟进。这样的股票上午涨停下午就有可能跌停，一旦跌下来，很可能一路跌下去，造成重大损失。
　　5适时离市休整
　　当你在股市上遭受重创后一定要懂得离市休整，不要负气待在股市里、非得赚钱后才走不可。暂时离开股市，可以调整心态，反思自己的行动策略，分析失败的原因，学习成功者的经验，从一个旁观者的角度冷静地观察股市的动荡起伏。适时适量的休整对你顺利地重返股市并取得成功很有裨益。
　　离市休整对短线投机高手和一般的散户同样重要。在股市上拼搏了一段时间，整天关注着价格的起起伏伏，精神必然高度紧张。适当地休息，张弛有度，让自己放松和思考，对再战股市有益无害。
　　6合理控制仓位
　　进行短线炒作一定要控制仓位。短线可能获利很高，但一旦预测失误，亏损也很大。投机所占资金的上限是你能够承受的最大损失。不要冒险把全部资金都用做投机交易。
　　如果你有1万元闲散资金，你尽可以把它都用做投机，但当你有100万元时，情况就不一样了，同时损失20％，前者实际损失只有2000元，而后者则是20万元，所以当最多只能损失20万元，那就最多用20万元做短线投机。
　　

六、短线买入时机（1）
1根据消息面判断买入时机
　　（1）大市上升趋势初期出现利好消息，应及早介入
　　大市处于上升趋势初期再配合利好消息，会使股价快速上涨，是短线投资者介入的好时机。应在利好消息朦胧时适时介入，待利好消息明朗，遇股价回调时卖出。这是因为快速上涨使短期内获利盘增多，出现获利回吐现象，股价短期内会产生回调。当股价获得支撑重新抬头时，短线可再次买入。
　　（2）大市上升趋势中期出现利好消息，应逢低买入
　　当大市处于上升趋势中期出现利好消息，会使股民对后市更加充满信心，交易更加活跃；同时市场外观望的资金也会加入股市，股价就会加速上升。短线投资者可考虑在股价回调时逢低买入。
　　（3）大市下跌趋势初期出现利好消息，可抢反弹
　　当大市处于下跌趋势初期出现利好消息，会使开始灰心的股民很快恢复信心，积极参与交易，股市随之会出现强劲弹升现象。短线操作者可以快速介入抢反弹，但要注意设好止损位。由于此时参与交易者多为中小散户，缺乏机构主力，因此反弹时间不会太长，反弹空间也有限，短线操作者此时抢反弹应快进快出，并设好止损位。
　　（4）大市下跌趋势中期出现利好消息，可少量介入抢反弹
　　当大市处于下跌趋势中期出现利好消息，将促使股价走一波反弹行情，但因大市颓势已定，反弹空间有限，短线操作者可少量介入抢反弹，并设立好止损位。若反弹力度很小，在反弹结束时即使没有利润也应该及时了结。
　　（5）大市下跌趋势末期出现利好消息，可及时介入
　　当大市处于下跌趋势末期时出现利好消息，会使股价提前结束调整进入下一轮升势，短线操作者可于股价结束调整、向上攀升时及时介入。
　　（6）大市上升趋势中期出现利空消息，可逢低买入
　　当大市处于上升趋势中期出现利空消息，将使股价回落，甚至暴跌，但因大市整体上升趋势已定，利空因素只能使股价出现短期回调，待利空出尽，股价仍会回升。
　　（7）大市下跌趋势末期出现利空消息，可逢低买入
　　当大市处于下跌趋势末期出现利空消息，将使股价进一步下跌，但由于大市已跌了很长时间或有了很大跌幅，再往下跌的空间已经很小，当利空出尽，股价就会见底回升，此时短线操作者可以逢低买入。
　　2根据成交量判断买入时机
　　（1）股价上升且成交量稳步放大时买入
　　有的股票在下跌过程中，成交量一直保持相对稳定的状态而无明显的萎缩，股价却呈现一路阴跌的走势且无止跌的迹象，底部也无明显的形态可言，突然某几天成交量却稳步放大，股价也由跌转升，下跌趋势的结束以股价向上突破重要的下降趋势线或30日均线（若干日收盘价的平均线，常用的有5日、10日、30日均线）为标志。另外一种情况是股价在经过较长时间和较大幅度的下跌之后，在一定的区域内上下波动且时间较长，成交量也无明显的增减变化，始终维持相对稳定的水平，待成交量稳步放大时，股价向上突破，上升行情开始。这两种情况均可在成交量稳步放大2至3天时择机买入，后市一般会有可观升幅。
　　利用此法时应注意：
　　①股价向上突破重要阻力位（如30日均线）时，成交量应明显放大。
　　②只有在成交量逐步放大或维持较高水平的配合下，上升趋势才可持久。否则只能说明是下跌途中的一次反弹而已。
　　（2）低位突然放量时买入
　　股价的长期下跌使得空头能量有足够的时间充分消耗，股价止跌走稳表明多空能量获得暂时平衡，但多空交替，多头最终将打破这种平衡，而低位放量正是多头力量异动的最初显示。短线炒手应在低位突然放量，股价明显上涨时跟进。
　　利用此方法时应注意：
　　①突然放量时股价位置必须在相