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8部股票分析宝典打包下载-第11部分

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1919年11月3日。道琼斯30种工业股平均指数达到了最高点119。62点,它是当时的历史最高点,也就是从53。17点开始,上涨了66。45点。因此,当1919年11月3日以后,特别是在已经持续上涨了五年以后,市场出现陡直而快速的下跌时.你就应当明白这可能是市场到达最后的顶部,反转向下的信号。大势一直跌到了1921年8月24日的最低点63。90点,间或有几次正常的反弹;这次下跃持续了近22个月。从1921年的这个最低点开始.大势调头向上,直至1923年3月20日的最高点105。50点,上涨了19个月。从这个最高位开始,出现了一轮直至1923年10月27日的最低点85。50点的下跌行情。也就是在七个月里下跌了20个点。这是一种正常的、自然的下跌。在9点转向图上常常会有20、30、40等等点数的涨跌。但是,20个点是正常市场中的一种常见的运动。因此,这是在所有的走势图上,尤其是3日图上需要检查的地方,也是需要留心趋势变化的地方。留心第一次陡直而快速的下跌,这仅是做了一次调整,趋势会继续向上。
1924年2月6日,最高点101。50点。市场从前一个最低点上涨了16点,但还没有突破1923年3月20日的顶部,这本来是创新高的信号。
    5月14日最低点88。75点。这比1923年10月27日的最低点高出3点以上,表明市场获得了更好的支撑.可以看高一线。这次下跌持续了69天。规则8——时间周期说明,市场运动周期常常介于60至72天之间。
1925年3月6日,最高点123。50点。这个价格超过1919年的最高点近4个点。我们的规则说明,价格必须超过前—个最高点5点或5点以上,才能确切表明市场将继续向上。然而,这是股价将继续走高的第一个迹象。但是,进接着调整出现了,因为市场从前一个最低点85。50点开始就一直在上涨。
    1925年3月30日,最低点115。00点,指数下跌了8?点,而不是10。00点,这说明这仅是一次正常的调整,市场仍处于强势。再者,平均指数没有跌到1919年的最高点119。62点以下5点的位置说明市场还会上扬,而且这个仅持续了24天的调整是牛市中的小回挡。
    1926年2月11日,最高点162。50点,从前一个最低点115。00点上涨了47。50点。时间跨度是355天,这也是调整的时候。
    1926年3月30日,最低点135。25点。指数下跌了37。25点。历时17天。这次下跌的速度远远超过每个日历日1点的水平.这是牛市中的合理调整,大势继续向上。
    1927年10月3日.最高点199。78点,指数在186天内上涨了60。25点。平均指数正好在200。00点以下,规则3说明在100。00点、200。00点、300。00点以及所有的整数关上,总存在着大量的抛压和某种阻力。这说明应当有一次调整,而这次调整确实很快就开始了。
1927年10月22日最低点179。78点,指数在119天中下跌了20点。这是一次调整,而且一轮涨势紧随其后。后来,指数突破了200。00点,这是指数创新高的迹象,因为它进入了新的高价区。
  1928年11月28日。最高点299。35点,指数在403天中上涨了119。50点,刚好处在300。00点的阻力位之下,这里应当比现一次调整,尤其足当指数从前—个底部上涨了1年多的时间。
    1928年12月10日,最低点254。50点.指数在12天内下跌了44点。自1921年8月的大牛市开始以来,这是最陡直的一次调整。实际上,指数并未在这次陡直而迅速的下跌之后走低,;而是开始构筑一个更高的底部.这表明调整已经结束,指数将继续上扬。
1929年3月1日,最高点324。50点,指数在81天内上涨了70点。这个指数接近325点——一个存在抛压的位置,另一次调整又出现了。
    1929年3月26日.最低点281点,指数在25天内下跌了43?点。注意,这与1928年11月28日至1928年12月10日出现的那次下跌几乎相同。市场以同样的下跌在这些位置上获得了支撑,升势将重新开始。
    1929年5月6日,最高点331点,指数在41天内上扬了50点,市场已经创下新高。这说明调整过后.市场指数还会走得更高。
    5月31日.最低点291点,指数在25天内下跌了41点,这与前一次下跌的时间跨度相同,但市场构筑的底部比前一个底部高10点,这说明市场获得的支撑更强而且大势仍然向上,所以它会继续上扬。
    1929年9月3日,最高点386。10点,指数在95天内上涨95点。(我们的规则之一是,快速上扬的市场会在一个日历日内上涨1点左右。)事实证明这是大牛市中的最后一个最高
点。这场大牛市伴随着因巨大的买盘而导致的历史上最大的成交量,实际上,买盘来自世界各地,而且大得离谱,此时出现这种现象是很自然的,因为在1921年8月至1929年9月这8年多时间里,市场一直在涨.而且从64点涨到了386。10点,观察牛市尾声信号的时候到了。而且这个信号来得非常突然,出乎意料!这里可以研究一下3日图,你可以看到给出第一次信号的位置。投资者持仓过重,几乎所有的做空盘都被回补,所以当人家都开始抛售时,就没有了买家,因此一场大面积的崩盘发生了。
    1929年11月13日,最低点195。50点,指数在71天内下跌了190。60点,这是历史上在最短时间内出现的最大跌幅。这是在短时间里对超买市场的调整,随后出现了—场总是发生在第一次骤降后的反弹。这种次级反弹(Secondary Rally)总是比现在持久的上扬和骤降之后。所以,在熊市中,在骤降之后会首先出现一次陡直的反弹,然后是一次形成最后底部的次级下跌,随后大势反转问上。
    1929年12月39日.最高点267点,指数在27天内上涨71?点。这是一场因空头回补导致的,在超卖条件下的骤升,所以必会出现—次正常的快速回档。
    1929年12月20日,最低点227点,指数在11天内下跌40点。这次下跌速度太快,所以必会有反弹。
    1930年4月16日、最高点297?点,指数在154天里从11月13日的最低点上涨了102点。这是大熊市中的次级反弹,总是出观在这种大涨势之后。留心第一个骤降的信号,它
人示反弹结束.可以开始做空。看看3日图,你就会注意到它是如何给出反弹结束的信号,而且指数继续下跌,直到1930年10月22日的最低点181。50点,也就是在188日内下跌了116?点,期间仅出现了几次小反弹。指数跌破1929年11月13日的最低点说明。熊市在继续,而且当市场超卖时,只会出现陡直而快速的反弹,就像现在这种情况。
1930年10月28日,最高点198。50点,指数在16天内上涨了17点。我们的规则之—是,正常的反弹会运行20点左右。指数未能在16天内上涨20点说明市场处于弱势,而且还会走低,它果然继续不跌。
    1930年11月11日,最低点168。50点,指数在13天内下跌30点。这是—次非常快速的下跌。正是因为股价走低.所以套现压力增大。但是,在所有的骤跌之后,待续时间短的快速反弹必定出现。
    1930年11月25日,最高点191。50点,指数在15天内上涨33点。这是—次陡直而快速的反弹.而且股价运动太快。反弹并没有达到1929年11月11日的最低点195。50点,说明市场很弱,指数还会走低。再者,反弹低下1930年10月28日的最高点198。50点,说明大势仍然向下,而且这仅是熊市中一次短暂的反弹。
长期下跌后的套现盘以及熊市中的急速反弹
    1930年12月2日.最高点187。50点。市场从这个较低的顶部开始了一轮的下跌行倩.而且在这最后一浪的套现盘中,跌势显得f分惨烈,因为大家持仓盼望中的牛市没有出现。
    12月17日,最低点154。50点.指数在15天内下跌了33点。这次下跌几乎每个日历日跌2点,比正常的下跌快得多,因此.在过去的支撑位以及150点以上,会出现一个正常反弹的支撑点。
    1931年2月24日.最高点196。75点。注意,这个指数接近1929年11月13日的底部,而且比1930年10月28日的最高点低,根据我们的顶部会变成底部,底部会变成顶部,以及当市场到达以往的这些位置时会出现买卖点的规则,这里会形成正常的阻力位和卖点。从12月17日开始的时间跨度是69天。与1929年12月3日至11月13日的71天的下跌相比,这次肯定了规则8,即67天至72天的时间周期。在1931年2月24日的这个顶部,指数从1930年12月17日的最低点上涨了42?点。这场熊市中的快速反弹很快就结束了。通过考察和研究3日图,你可以看到它是怎样给出指数走低的信号的,不断下跌的指数是自1929年以来市场振荡的高低点依次下移造成的。每个顶部都已经低了一截,而底部则走得更低。所以,大势仍然向下。
    1931年6月2日,最低点119。60点。市场跌到了1919年的最高点。根据规则,反弹必将出现,因为过去的底部变成了顶部.而顶部变成了底部。所以,我们可以在这个位置期待一次反弹,因为指数已经从1931年2月24日的最高点下跌了77?点,历时98天。
    1931年6月27日,最高点157。50点,指数在25天内上涨了37。90点。这个指数比1930年12月17日的底部要高,但仅高出3点,而规则是5点。所以,这是一个卖点,特别是这次上涨的时间很短。
    1931年10月5日,最低点85?点,指数在100天内下跌了72点,几乎与前一次的持续时间相同。
    1931年11月9日,最高点119。50点。1931年6月2日的最低点,以及1919年的顶部,使这里形成了一个卖点。这次反弹的持续时间是35天,高度是34点。规则12说明,一次快速的反弹大约是每个日历日上涨1点。因此,你应当再次做空,观察一下3日图,你就会得到趋势再次调头向下的信号。
    1932年2月10日,最低点70点。这次快速下跌历时92天,指数下跌了49?点。
    1932年2月19日,最高点89?点.指数在9天内上涨了19?点。这比1931年10月5日的最低点高4点,因此是一个卖点。市场的涨速减缓,并在这个位置附近遇阻,3日图说明市场已经见顶,要再跌一程。

大熊市中最后的套现盘
    1932年3月9日,最高点89?,与2月19日的一样高。时间与前一个最高点相距18天,市场同样在2月19日的最高点受阻说明指数将进一步下跌,除非平均指数能够收在这些位置之上,但它没有。
    1932年7月8日.最低点40。56点,指数在121天内下跌了49点。在1932年3月9日至1932年7月8日的这段时间里,最高的反弹是7?点和8点,而没有高到10点,根据我们的规则,这是规模最小的反蝉。这些反弹的持续时间从未超过1、3、4、4和7天。上—个从6月9日的最低点44?点至6月16日51?点的7日反弹,仅在7天里上涨了7点。
    自7月8日的最低点起,第一个反弹持续了8天,指数上涨了5点。然后是一次3天的调整,而市场的平均指数仅下跌了2点。从此,市场开始了一轮伴随着3天和5天调整的快速反弹,直至1932年9月8日的最高点81。50点,指数上涨了41点,历时62天。从百分比上说,这是一次平均指数上涨100%的反弹:参考规则8,就可以知道这些次级下跌或上涨持续60至67天。
    从1930年4月16日的最高点开始,最长的反弹时间是69天。而大多数反弹是25、35和45天,这些是熊市中最高的反弹。
    从1929年11月13日至1930年4月16日,时间跨度是154天.指数上涨101。25点。
    1932年9月8日,最高点81?点。市场随后出现了一轮陡直的调整。10月10日,最低点57?点.指数在32天内下跌24点。这是一次调整,随后市场进人了一轮中度的反弹。
9月8日最高点后的次级下跃
    1933年2月27日,最低点49。50点,指数下跌32点;历时172天。这与1930年4月16日154天的次级时间跨度相对照。这轮次级下跌后,罗斯福(Roosevelt)总统第一次宣誓就职,并关闭了所有的银行。当银行重新开业时,一切都开始上涨。后来我们启动了金本位,这是通货膨胀的结果,所以股价伴随着巨大的成交量继续上扬,这说明大势向上,牛市来临。在这些调整了市场技术位的次级下跌之后,相比大势第一次反转向上时从底部开始的第一次上扬,市场的上升速度常常更快,涨幅常常更大。
    1933年7月18日,最高点110。50点,指数从2月27日的最低点上涨了61点,历时144天。这轮上升行情以放大了的成交量为基础,市场开始超买。这时E?A?克劳福博士(Dr E.A.Crawford)破产了。他曾是谷物和其他商品的大炒家之一,而且是股票的大多头。E‘A?克劳福博士败落后,商品期货市场的沉重抛压引起发了股市的套现盘,造成了自1929年以来市场在3天内最猛烈的下跃。这是一轮在短时间内的陡直的调整。
    7月21日,最低点84。45点,指数在3天内下跌26。08点。但指数仍在1932年9月8日的最高位之上,说明市场的支撑良好,而且在这样一轮沉重套现盘下的骤跌之后市场形成了—个反弹的买点。
次级反弹
    当市场见顶并有了第一次骤跌之后,总会出现一轮可以把指数带入极限最高位附近的次级反弹,而且如果反弹的高度比一个极限顶部低得多,则说明市场的走势很弱。
    1933年9月18日,最高点107。68点,指数在62天内上涨23。23点。它比7月18日的最高点低3点,而且3日图很快表明趋势将要反转,再次调头向下。
    1933年10月9日,最高点100?点。10月21日最低点82。20点,指数在12天内下跌了18?点。这是一场在短时间内的骤跌,而且跌幅不到20点,这说明市场的支撑良好。这是指数在1933年至1949年的上扬中,到达过的最低位。实际上,这是另一场牛市的开始,因为从1933年7月18日的最高点至10月21日最低点的时间跨度是95天。规则8说明上涨或下跌常常持续90至98天。
陡直的调整
    1934年4月20日,最高点107。50点。这比1933年和1934年的顶部低。
    1934年5月4日,最低点89。50点,指数下跌了18点,历时24天。市场再次下跌的事实不仅说明它与1933年10月21日跌幅没有超过20点的表现相同.而且还表明指数正在获得支撑,并开始走高。
最后的最低点
    1934年7月11日,最高点99?点。
    1934年7月26日,最低点84?点,指数在15天内下跌了15点。规则12说明一场陡直的下跌,通常是每天运行1点,所以,由于指数低于每股100美元,因此这是一个正常的市场,一次正常的下跌。从1933年7月18日的最高点开始,市场已下跌了—年有余,所以转势的时候到了。通过研究3日图,你就会看到它是如何指明市场已经见底,而且突破了3日图上的顶部之后,趋势已经反转向上。实际上,上一个重要的顶部是7月11日的99?点,因此突破100点常常是指数将要走高的信号。
    1934年7月26日是另一轮大牛市的开始,而且指数站在1933年10月21日的最低点之上2点的事实说明,它是1932年开始的牛市的继续。
    1935年2月18日,最高点108?点,指数正好比1934年4月20日的顶部高出1点,这是个阻力位或卖点。
    1935年3月18日,最低点96点.指数在28天内下跌12?点。这是一次仅运行了10点的正常凋整,它说明市场的支撑良好,指数随后还会上扬。
    1936年4月6日,最高点163。25点。从1935年3月18日的最底点开始,指数
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