你其实不懂经济学-第7部分

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鄹裰甘仙�1美元，消费提高7美分。也就是说，财富的提高，会促使消费者保持旺盛的消费欲望，进而促进经济的高速发展。以我国为例，自1978年改革开放以来，中国经历了30多年的快速发展，政府和人民都积累了大量财富。2008年底，经济危机席卷全球，中国遭受的打击虽然较轻，但也有大量企业倒闭，很多工人失业，但是中国人的消费有增无减，一方面固然是因为政府采取政策刺激消费，更重要的原因就是财富效应的爆发。

一方面，人民币汇率不断上升，中国人仿佛一夜之间变得富有了许多，这促使了在世界经济普遍低迷的情况下，中国出境游却大幅增加的现象产生。另一方面，从现在情况看，中国似乎第一个走出了经济低谷，房地产价格经过短期调整后又开始持续走高，有房者尽管还背着房奴的重担，却感觉自己一天比一天富有，这也刺激了他们的消费情绪，于是在世界情绪低落的时候，中国人却过得有滋有味。

23。资产价格泡沫：被人吹起的虚幻梦想

一提到金融危机、经济危机人们就胆寒，因为那意味着失业、破产，生活走到悬崖边。而一说到金融危机、经济危机，人们就会想到经济泡沫，它的膨胀令人欣喜，它的破灭叫人绝望。而一想到经济泡沫，又会不自觉地联想到“资产价格泡沫”，因为一个市场的经济泡沫，就是其资产价格泡沫的集合。

所谓资产价格泡沫是指资产价格（特别是股票和不动产的价格）逐步向上偏离与内在价值相应的价格。资产价格泡沫的膨胀往往使人们对经济前景充满乐观，因而随之做出不够理性的行为。但没有哪个泡沫可以一直膨胀下去，一旦泡沫破灭，往往会导致市场价格的迅速回落，经济增长陷入停滞。所以，资产价格泡沫并不招人喜欢，尽管人们常常成为吹起泡沫的参与者。

泡沫一旦出现就会创造出繁荣的假象。虚假繁荣使资产价格呈现明显的上升趋势，使这种资产看上去具有良好的赢利前景，进而吸引大量的资金投入该泡沫资产。投资的疯狂增加会将泡沫越吹越大，这必然会导致金融系统风险的加大，埋下金融危机爆发的祸根。因为处在泡沫状态的价格远远偏离其真正的价值，实际上很脆弱，当泡沫资产大量由银行贷款形成时，风险就传导到了金融系统。就拿海南省房地产泡沫来讲，在其破灭后，烂尾楼遍布各区，荒草占领了一个个曾经在图纸上美轮美奂的小区。地产商们破产了，给银行留下了一堆不可能收回的烂账，这些“烂账”在金融领域被称为“不良资产”，银行这个金融系统的支撑物一旦被不良资产拖垮，金融危机必然爆发。

由此可知，资产价格泡沫实在害人不浅，人人都希望它不要出现。但实际上泡沫的出现无法避免，因为我们每个人都有吹“泡泡”的癖好。获取个人收益是经济人的天生偏好，所以当你看到某种资产表现出上涨的趋势，并使你坚信这种上涨必定持续下去时，肯定就会毫不犹豫地投资进去。当你投入资金后，该资产的价格果然上涨了，这使你的信心更加坚定，于是投入更多的资金。正是人们这种不可能改变的“性格”，推动了资产价格的不断上涨，泡沫越变越大。

最严重的问题是，某个资产的价格究竟有没有泡沫，即便是经济学家也很难识别出来，更不用说普通百姓了。这就造成了人们既害怕被泡沫欺骗，又担心抓不住真正的赚钱机会的心理。譬如近几年北京、上海、广州的房价一直是政府、媒体、开发商、经济学家，尤其是老百姓的关注焦点。很多经济学家、房地产专家说这几个城市的房地产价格泡沫已经很严重，随时会崩溃，崩溃以后会下降多少多少，令想买房的人不敢买，结果房价却一天比一天高。另一批经济学家、房地产专家又说根据中国的经济发展状况来看，房价并不是很高，谈不上什么泡沫，各大城市的刚性需求很旺，绝对不会降价云云，就算2008年房价下跌的当口，他们依然说只是短暂地回调而已，这又令等着房价降到自己能承受的范围后买房的小白领们感到绝望。

不是专家们忽悠，实在是准确辨识泡沫很难做到。尽管有不少知名的经济学家创造出了很多辨识资产价格泡沫的工具，比如先行价格与内在价值的对比、股票指数的动态比较、市盈率考察等等，但迄今为止似乎没有哪个绝对有效，否则也不会如此频繁地爆发金融危机了。

虽然要在泡沫形成过程中事前识别资产价格泡沫非常困难，但事后却很容易分析出来。诚如金德尔伯格所言，资产价格泡沫就像美女一样，事前你不知道如何界定它，然而一旦你遇见过，你就肯定能认出来。虽然是事后诸葛亮，但也不是没有作用，至少可以使我们有针对性地采取措施，尽快回复经济的正常状态。当然，在事前采取一些审慎的经济计划来防止自己陷入泡沫也非常重要。

24。伊斯特林悖论：收入提高就会幸福吗？

1974年，美国南加州大学经济学教授理查德·伊斯特林写了一本名为《经济增长可以在多大程度上提高人们的快乐》的书，书上说，通常在一个国家内，富人的平均幸福和快乐水平高于穷人，但如果进行跨国比较，穷国的幸福水平与富国几乎一样高，其中美国居第一，古巴接近美国，居第二。明明是一个“穷困潦倒”的国家，古巴人民为什么会感到如此幸福呢？这就是“伊斯特林悖论”的由来。

之所以称其为悖论，是因为现代经济学是构建于“财富增加将导致福利或幸福增加”这样一个核心命题之上的。若这一命题是正确的，就不可能产生古巴人民幸福感高居第二位这样的事情。于是这就引发了人们的思索，关于幸福和收入之间的关系的思索。

30多年前，一个调查结果引起世界一片哗然。那就是人均GDP只有700美元的南亚小国不丹荣登世界“幸福榜”榜首，并由此缔造了一个类似于GDP的新的国家发展水平衡量指标——“幸福指数”。

幸福指数的出现让经济学家们陷入了反思。因为他们一直以为自己致力于为人类谋求幸福，并坚信收入增加就是幸福增加。但幸福指数残酷地打破了他们的信仰，使他们不得不深入研究幸福，研究幸福与收入的关系。

一展开对幸福的研究，学者们就发现经济学涉及的面太窄了。经济学仅关注收入、财富和消费，而忽略了影响人们幸福的其他许多重要因素，包括激励与创造、健康、政治参与、社会渴望、自由、利他主义的丧失、不平等、社会资本的减少和地位外部性等等。特别是，如果这些非经济因素与收入、财富和消费等经济因素呈负相关时，那么GDP的增长反而会造成幸福感的下降。其实幸福指数与GDP之间的关系应该是辩证的。总的来讲，GDP是一种硬指标，而幸福指数则是一种复杂得多的软指标。要找出幸福的指数，就不能仅从收入出发，还有许多东西需要考察。

幸福感是一种非常主观的感受，受心理的支配，个人幸福感由个人心理状态决定，就社会层面而言，人们的整体幸福感则会受到整体心理参照系的重大影响。比如在一个封闭社会中，由于缺乏与其他社会之间的比照，即使这个社会的物质发展水平不高，人们也会知足常乐，表现出不低的幸福感。古巴就是一个典型，因为受到西方发达国家的制裁和比较封闭的国家政策，当初古巴人对外面的世界了解很少，而社会主义制度又使彼此间的差距不大，所以尽管吃不好穿不好，人们仍然感觉幸福。

一个人能不能感受到幸福与他的月收入多少万其实关系不大，也就是说成就的大小不是决定一个人是否幸福的主要因素，其内心的成就需要才是关键。一个人即使成就不大，但如果他感觉自己的成就水平高于心中定下的预期目标，便会产生强烈的幸福感。反之，即使取得了令人羡慕的成就，如果他觉得自身成就水平低于心中的预期目标，他就不会有幸福感可言。

一个人能不能感受到安全也是能否产生幸福感的决定性因素之一。通常经济学家们认为，收入增加可以提高人的安全感，所以可以增加幸福感。但是，经济收入的增加有可能提高人的安全感，。电子书下载也有可能不起作用，还有可能降低人的安全感。这要看一个人对于自我认同的连续性、对于所生活的社会环境表现出的信心。因此，人的幸福感有时与其经济状况或收入水平之间并未呈现出简单的正相关关系，在现实生活中，一些经济状况不佳的人，其幸福感却不低，而有些百万富翁却整日忧心忡忡，都是很常见的。

总之，伊斯特林悖论证明了收入与幸福感之间并不等同。这就提醒了经济研究者、国家政策制定者：既然发展经济、制定各种规则政策都是为了让人民获得幸福，就不能一味将目光放在GDP等硬性收入指标上，还必须顾及影响幸福指数的各种软性条件。

25。心理账户：一样的钱不一样地花

每个人都有两个账户，一个是经济学家重视的银行中开具的实际账户；一个是心理学家重视的每个人头脑里存在的账户，即“心理账户”。

心理账户是由行为科学家理查德·萨勒提出的概念。他推测每个人的潜意识中都存在一个“心理账户系统”，人们在消费决策时会把过去的投入和现在的付出加在一起作为总成本，来衡量决策的后果。这种对金钱分门别类的分账管理和预算的心理过程就是心理账户的估价过程。

实际上，人们的心理账户很容易观察，体现在对待收入和消费的各个方面。比如我们会把工资划归到靠辛苦劳动日积月累下来的“劳动血汗”账户中；把年终奖视为一种额外的恩赐，放到“额外收益”账户中；而把买彩票赢来的钱，放到“天上掉下的馅饼”账户中。即使三者之间的收入完全相同，我们对待这些在经济学上没有任何区别的金钱时，却会采取完全不同的态度。

对于“劳动血汗”账户里的钱，我们通常会精打细算，谨慎支出；对“额外收益”账户里的钱，则会抱着更轻松的态度花费掉，比如买一些平日舍不得买的衣服，给家人朋友买一些节日礼物等等；而“天上掉下的馅饼”账户里的钱用起来则最为豪迈，通常是来也匆匆，去也匆匆。试想一下，那些中了500万的人，除了城府极深的外，大多数人不论平日多么节俭，此时也肯定会立马变得大方起来。几万块的名表、几十万的汽车，连眼都不眨就敢买，还绝对一次性付清。通常这时他们还会生出一些善心，比如给贫困儿童捐些款等。这就是心理账户在起作用。

有些理财专家喜欢用心理账户来指导顾客如何端正自己的理财态度。他们认为客户了解了心理账户的存在后，会有利于改善非理性消费行为。比如，通常他们会指导客户将“额外收益”账户和“天上掉下的馅饼”账户中的收入换一个角度考虑，将它放到“劳动血汗”账户中去，这样就能防止大手大脚消费的行为。而实际上，这根本不会有什么效果。因为，不同的心理账户之间是不可替代的，心理有自己的分配方式，再怎样转换思维也骗不了自己。一个中彩票得到500万的人，不可能将这突如其来的500万当成自己“劳动血汗”账户中的资产，“天降横财”的兴奋终将使他按照横财的标准去消费。

实验证明，心理账户与传统的会计账户不同，其本质的特征就是“非替代性”，也就是不同账户的金钱不能完全替代。所以，心理账户概念最大的意义不是（。电子书）指导消费者转换思维，而是指导商家针对消费者的心理去营销。理查德·萨勒认为消费者的心理账户彼此间存在不可替代性，而且同样一笔钱用于不同账户的消费，消费者的感觉是不一样的。

比如，刘先生非常喜欢商场的一件羊毛衫，但标价为1250元，他考虑再三，还是没舍得掏钱买下，觉得太贵了。但在他生日那一天，妻子送给他的礼物竟是那款羊毛衫，收到生日礼物后刘先生非常感动，给了妻子一个深情的拥抱。

实际上，刘先生的钱和他妻子的钱都是家里的钱。可为什么同样的钱做同一件事，只是以不同的理由支出，所产生的心理感受差距会如此之大呢？

理查德·萨勒通过对心理账户内在结构的实证研究发现，一个人心理账户的开支通常分为四个部分：生活必需开支、家庭建设和个人发展开支、情感维系开支、享乐休闲开支。根据心理账户的不可替代性，花费于个人购买羊毛衫，属于生活必需开支，1250元太贵了；而作为妻子送给丈夫的生日礼物，属于情感维系开支，1250元可以增进夫妻感情，回报是无价的。因此刘先生会欣然接受来自妻子的生日礼物，却舍不得购买一件自己喜欢的羊毛衫。

26。边际效用递减规律：第一口水最解渴

当你极度口渴十分需要喝水的时候，你喝下的第一杯水是最解燃眉之急、最畅快的，随着口渴程度逐渐降低，你对下一杯水的渴望值也不断减少，直到你不想再喝，这时饮水对你的边际效用为零。

我们可以用各种理由来解释边际效用，但最重要的是生理和心理方面的解释。所谓效用即满足程度，是人的神经的兴奋。当外部传来一个刺激（如吃米饭刺激胃），人的神经就会传递一种满足感（产生效用）。随着同样刺激的反复进行（如不停地喝水），兴奋程度就会下降（边际效用递减）。经济学家就是利用这个规律来解释消费者的消费行为的。

消费者购买物品是为了从消费这些物品中得到效用，这样，消费者为了购买一定数量物品所愿意付出的价格就取决于他从这一定数量物品中所得到的效用。经济学家认为，随着消费者购买某物品的数量增加，该物品给消费者带来的边际效用是递减的，这样，消费者所愿付出的价格也会下降。

边际效用递减规律在经济学中很重要，它是解释消费者行为的基本规律，只有遵照这个规律，我们的社会资源才能得到合理的配置。

消费者会将某一物品按照自己的意图划分为几种用途，并按重要性分成等级。随着所占有的该物品数量的增加，消费者会将其逐次用到不重要的用途上去，这也是一种边际效用递减的体现。比如水，按重要程度递减的顺序，分别有饮用、洗浴、洗衣、浇花等多种用途。在水很少时，我们按照可产生最大满足效用的条件将它用于最重要的用途——饮用。随着水量的不断增加，我们除了可得到足够的饮用水外，还有很大剩余，于是它会被逐次用到洗浴、洗衣、浇花等相对越来越不重要的用途上。假若我们并不了解边际效用递减规律，且水资源被统一调配，就可能在水资源仅够饮用时却被调配到浇花上，结果就可能造成无可挽回的灾难——人类都被渴死了。由此可见边际效用递减规律的重要性。

当然，也有人反对边际效用递减规律，并举出反例来证明它并不可靠。比如某铁路工程队要用10000节铁轨来铺一段铁路，那么，铁轨铺得越多，这段铁路对工程队来说自然就越重要，即边际效用越大。这岂不是与边际效用递减规律相悖？再具体来讲，假设工程队只铺了一节铁轨，供应商便宣布铁轨因缺货而涨价50％，这时工程队在计算成本收益后很可能会放弃该工程，这说明第一节铁轨对工程队的边际效用是非常小的，甚至可有可无。而当他们已经铺完9999节铁轨后，供应商宣