华尔街回忆录-第5部分

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我是如何推销美国内战贷款的（6）
就像格兰特将军（Grant）很久以后对我所说的那样，尽管我们不能像士兵那样为国家冲锋陷阵，但我们用筹集战争资金的方式为国家贡献了自己的力量，同样是祖国的战士。我为自己能够成为这场爱国主义运动中的一员、在帮助联邦政府筹集资金中献出一份力而深感骄傲。
弗吉尼亚战役对联邦军队造成了许多灾难和不幸后果。1862年7月11日，国会授权发行了亿美元无息法币。1863年1月17日又增发了1亿美元，同年3月3日再次追加了5　000万美元，在不到一年的时间里总共发行了亿美元的法币（绿钞），其中一半要作为财政部储备，用于赎回临时贷款。
这是美国历史上无息法币发行量最大的一次。后来国会在1865年1月28日通过了一项法案，制定了4亿美元的上限。绿钞一直到休·迈克卡罗西（Hugh　McCulloch）1865年初接任财政部长时才停止流通。
蔡斯部长这时候担任了美国最高法院首席法官，继任的财政部长托马斯·费逊登（Thomas　Fessenden）则辞职了。接替他的迈克卡罗西先生开始限制法币发行量，在国会进一步干预前，他已经缩减了4　400万美元法币。国会之所以干预他的紧缩做法，是因为美国民众进行抗议，反对进一步削减流通。
从这时候到1873年大恐慌，法币一直维持了亿美元的总量。在此期间，鲍特韦尔（Boutwell）先生接替迈克卡罗西成为财政部长，之后理查德森（Richardson）先生又接替鲍特韦尔先生成为了财政部长。理查德森先生任期内，因为关税和税收收入大幅减少，迫于1873年大恐慌的压力，理查德森又把迈克卡罗西收回的4　400万美元中的2　600万美元恢复到流通中。在1874年6月22日，国会规定流通领域的绿钞必须固定在总额亿美元的水平。
鲍特韦尔先生任职期间，签署了一项法案来重新发行2　600万美元法币，这项法案也废止了国家银行储备，同时采取了一项新规定：银行必须储备相当于票据发行总量5％的法币，并存储到华盛顿财政部，作为其赎回票据的保证金。
这条法案现在仍然有效，华盛顿为此建立了一个兑付局。从此，银行除了为增减流通法币而进行发行、回收票据外，每天回收的残损银行票据都将换成新法币，存下来的5％法定货币将被算作银行法定储备的一部分。但当时的票据无论是发行还是回收只能在华盛顿办理，对银行而言，这样的做法费时费力，很是麻烦，并且也对银行在货币需求减少时收缩流通、在需求增加时扩大流通造成了影响。如果每个财政部分局都能作为国家银行的兑付网点，银行就能更加自由、及时地控制流通。因此，国会应该授权财政分局在各自辖区内设立兑付局，以增加银行发行票据的灵活性，从而增强货币弹性；而货币弹性是非常必要的。
除发行了美国法币之外，战争期间还发行了大量高额利息的法币票据。1865年9月1日，当流通货币像国债一般膨胀到最高点时，财政部发行的无息法币和辅币总额达到了459　505　311美元，3年期年6％利息的复利法币总额超过了亿美元，1年期和2年期年5％利息的法币总额接近3　400万美元，合计总额达到了685　236　269美元。
除上述发行的法币外，还有未偿还的临时债券，总额达到了亿美元。这些10天即可支付的票据在银行看来和绿钞一样，可以计入银行合法资金储备中，未计入部分则作为货币流通，因此实际上提高了通货总额。同时，根据新的国家银行法，价值亿美元的国家银行票也进入流通领域，国有银行在市场上流通的票据已超过7　000万美元。但是这种国有银行票据很快就被国会禁止流通了。上述各种发行的通货总额达到了亿美元。除此之外，还有8　500万美元的债券凭证在市场上流通，未支付的730债券还有亿美元在市场上作为货币流通，因而形成了通货和价格的双重膨胀。。　　。。　　最好的txt下载网
我是如何推销美国内战贷款的（7）
综上所述，我们可以看出，当时的通货膨胀程度实际上远远超过公债声明中显示的数目。但在其后的8年中，有息票据和债权凭证即将到期或被取消，所以又发生了迅速的通货紧缩。因此我们可以确定，1873年大恐慌开始时，和1865年9月相比，流通的货币减少了60％～75％。美国历史上最严重的灾难性金融恐慌，是流通货币大幅紧缩造成的，这样说一点也不为过。我再强调一遍，这次恐慌在迄今为止的美国历史上造成了最为严重的影响，比1837年和1857年的两次恐慌都要严重得多。此前欧洲可以自由买卖美国证券，但普法战争爆发后，美国有价证券在欧洲市场上无法流通，加剧了恐慌的恶化。这对美国银行家们无疑是个沉重的打击，因为那时候美国银行家已经承诺为美国各地建设中的铁路融资，他们本来准备在铁路建设过程中，在国内外市场上同时发行铁路债券，但在普法战争的进一步冲击下，多家银行倒闭了。随后的1873年恐慌期间，杰伊·库克公司因为替北太平洋铁路公司集资，也遭受了倒闭的大灾难。随着萧条的蔓延和继续，国家直到1879年恢复铸币支付后经济才慢慢复苏。在此期间，美国政府通过取消抵押品赎取权注销了几亿美元的债务，然后才得以完成那些中途被切断的铁路建设。
美国国债在1860年6月30日达到6　430万美元，1861年6月30日达到88　409　387美元，　1865年9月1日增加到2　845　907　626美元。之后国债大幅减少，至1873年9月1日仅剩　2　140　695　365美元。债务和货币随国债增减。直到政府和银行恢复铸币支付，黄金才停止溢价。到这时候，“黄金屋”已成历史。
我以前也提到过，李将军（　General　Lee　）于1865年4月9日在阿波马托克斯（Appomattox）向格兰特将军投降。5个月后，730债券、520和1040债券总量达到历史最大值。从这些高额的销售数据可以看出，政府代理商的表现活跃且出色。
那时候需要用铸币支付的债务总额达1　116　658　100美元，需要用法币支付的利息为1　874　478　100美元。铸币支付每年需要价值65　001　570美元的黄金，绿钞每年需要支付72　527　646美元。
李将军向格兰特将军投降，标志着美国南北战争的结束，也为格兰特将军竞选总统打下了坚实基础。这个事件清楚地表明，格兰特将军在总统竞选中占据了绝对优势，任何人——无论是共和党候选人，还是*党候选人，都不能对他构成威胁。格兰特将军成为了我们伟大的民族英雄，美国人民用美国总统的职位对他的赫赫战功表示尊敬和感谢。
但是，在内战结束后不久，当美国人民正在为和平统一举国欢庆时，在美利坚合众国重返辉煌时，华盛顿的福特剧场却发生了一场可怕的悲剧。1865年4月14日，林肯总统被约翰·威尔克斯·布恩（John　Wilkes　Booth）刺杀了，翌日，副总统安德鲁·约翰逊（Andrew　Johnson）继任总统之职。
从大西洋到太平洋，整个美国都沉浸在痛苦和哀思中，哀悼的标志遍布全国。
安德鲁·约翰逊的总统之路非常坎坷，人民对他猛烈指责和攻击，国会两院甚至准备弹劾他，我不准备对此发表评论。1869年3月4日约翰逊任期结束，格兰特当选总统、斯凯勒·柯尔法克斯（Schuyler　Colfax）当选副总统，美国人民非常开心。在1868年11月的竞选当中，和格兰特将军一同参加竞选的有*党候选人霍雷肖·西摩尔（Horatio　Seymour）和小弗朗西斯·布莱尔（Francis　P。　Blair。　Jr。）将军，但当时格兰特将军众望所归，他的当选很早就已成定局。txt电子书分享平台　
我是如何推销美国内战贷款的（8）
在战争结束前的一段时间里，人们还不确定战争会拖到什么时候。最终北方战胜了南方，南方人对结果都感到疑惑，因为他们没看到北方拥有强大的资金和资源支持，这是北方取得最终胜利并完成美国统一的根本原因。尽管北方承受着严重的通货膨胀，但在这场严峻的考验中，它的表现依然值得尊敬；而南部联盟的货币则彻底丧失了信用，变得毫不值钱，重蹈了法国大革命时期纸币①的覆辙。
随着内战的结束，美国历史开始了新的篇章。法币原本不在南方流通，现在自然开始流通于全美国。这就相当于大规模缩减和稀释了货币流通量。原本只在北方使用的货币现在要满足南北双方的货币需求，因而在很长的一段时间内，货币从北方大量转移到南方，这在货币市场中表现得非常明显。
此时的美国就像是一个依赖药品的病人，已经习惯了对外部刺激的依赖，突然的货币紧缩变得非常危险。国会中很多人都认识到了这一点，因为在围绕这一主题辩论时表现出了一个显著特点：很多人在战争期间强烈反对过多发行纸币，认为这将把国家推向危险境地；现在他们又开始反对大幅紧缩货币，认为这种做*使结果更糟糕。但是这些人却看不到或者干脆拒绝承认——如果战争继续的话，货币将面临继续膨胀的危险，而紧缩货币则可挽救这种金融困境。通货膨胀只是一种预测，但现实情况和压力却不允许通货继续紧缩下去。
尽管国会拒绝了激进的货币紧缩计划，但最终采取的温和紧缩政策仍然过于严厉，商业金融界难以承受，因而怨声载道。毕竟通货紧缩的过程艰难而痛苦，而通胀则容易接受得多。
我与格兰特将军后来逐渐变得非常熟悉，在他的第一个总统任期即将结束时，包括《晚邮报》（Evening　Post）在内的多家报纸反对他连任。为了争取他能连任，我想尽了一切办法。为此我在库珀大学（Cooper　Institute）召开了一次公开会议，并说服威廉·道奇（William　E．　Dodge）担任主席。会议取得了极大的成功，大家以空前的热情支持格兰特总统连任。《晚邮报》报道说，这次成功的会议展示了民众对格兰特总统的支持，显然公众逐渐向他这边倾斜，反对连任的呼声已无任何意义。格兰特总统顺利获得了共和党的提名，并成功连任总统。1873年3月4日，格兰特总统开始了他的第二个总统任期，直至四年后期满卸任。
很多人都认为在会议前，格兰特总统是否能获得提名还不明确，也不乐观，但这次会议成功扭转了不利形势。格兰特总统非常清楚我在这次会议中起到的作用，他知道我在战争中为政府筹集战争资金方面做出的贡献，也知道我多次召开公开会议庆祝联邦取得胜利，激励了很多人入伍。他问我说，因为我在为战争融资方面获得了民众的认可，是否愿意担任财政部长，我回答自己更喜欢华尔街。最后，他任命我接替伦敦的巴林兄弟的职务，担任美国政府在外国银行的财务代理人。此前英国银行一直负责美国在国外的财政代理，巴林兄弟一直担当财务代理人。
听到格兰特将军病危的消息时，我迫切希望再见他一面，同时坚决主张他应该安葬在纽约市。在纽约，他的墓地将成为一座伟大的纪念碑，人民都可以瞻仰；但是别人都强烈主张他应该葬在遥远的阿灵顿国家公墓或者西点军校。俄亥俄州和伊利诺伊州也要求他安葬在各自的州内，圣路易斯市也想成为他的墓地所在地。各方面都派遣了委员会前往迈克乔治山（Mount　McGregor）表达意愿，竭力希望征得格兰特本人和其家庭的同意。
因此我也来到格兰特所在的迈克乔治山，把我的建议尽可能委婉地解释给他和他的家人听。格兰特的家庭成员都同意了我的主张，将军本人当时已经无法说话，但听了我的建议后还是点头表示认可。然后，格兰特将军在道格拉斯医生的陪同下，乘坐轮椅前往山脚进行每天的日光浴。这时，他在走廊里用一张便签纸写下了他唯一的遗愿，就是他的太太去世后能够葬在他的墓地旁。我和格兰特家庭的成员都很熟悉，在迈克乔治山我用了两个小时时间与他的家人交谈。在满足了格兰特将军的遗愿后，我们已经确定选择纽约作为这位伟大战士的安息之地。我在周一下午拜访了他，两天后，也就是周三，格兰特将军与世长辞，美国人民都非常悲痛。
这里顺便提一下，由我发起组建的纽约70人委员会（mittee　of　Seventy），最终推翻了*的特威德集团（Tweed　Ring），这件重大事件，我将在以后的章节中介绍。
在我一生的商业行为中，我最自豪的，还是为伟大的美利坚合众国的内战国债销售做出了贡献。作为一个银行家，同时也是一个爱国的美国公民，我用各种方式，竭尽所能，全心全意为政府权力贡献自己的力量，为此所做的一切都让我感到骄傲。经过艰苦卓绝的四年内战，联邦取得了战争的胜利，维护了国家统一，国家重现了和平。这次伟大的胜利让迄今最合理的政府制度——“民有、民享、民治”的美国政府得到了坚实的巩固，并有希望一直存在下去。这就是我得到的回报。
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蔡斯部长和财政部（1）
蔡斯先生刚进入财政部国库就非常需要资金，事实上国库几乎已经完全空了。蔡斯先生成了我的一位热情和珍贵的朋友，我在华尔街的早期生涯之所以能够取得如此巨大的成功，很大程度上正是因为有他的认可和帮助。


蔡斯先生刚进入财政部国库就非常需要资金。事实上国库几乎已经完全空了。1861年的财年在4月底结束，本财年财政开支为6　200万美元，而同财年的财政收入只有4　100万美元。由于南方的分裂和抵抗，这有限的财政收入也面临大幅度削减的威胁。
林肯总统提请国会准备征兵40万人的时候，每天的财政开支迅速攀升到100万美元。蔡斯部长把计算得出的结果提交给了总统，预计接下来的一年财政开支将达到亿美元。因此，部长建议通过税收筹集其中的8　000万美元，通过贷款解决另外的亿美元，此外还应该发行5　000万美元的财政部债券作为后备资金，这些债券可以用铸币赎回。
国会批准蔡斯部长可以用美国政府的信用贷款，总额不许超过亿美元。其中一部分贷款，引用法案的原话说，他可以“发行最高5　000万美元的无息财政部债券，这些债券可用于换取金属货币、支付薪水以及其他任何政府支付的款项，可以在纽约、费城或波士顿凭票支付”。
蔡斯先生刊登广告邀请大家购买第81期国债后，他接受了94美元及以上的竞价，而拒绝了低于94美元的竞价。
我立即组建了一个由很多纽约银行和大资本家组成的辛迪加①，打算用94美元的价格买下所有未售出的国债，为此我前往华盛顿去会见蔡斯部长。一到华盛顿，我就立刻拜访了蔡斯部长，并向他说出了我此行的目的：以94美元的价格买进所有未售出的国债。
蔡斯先生认可了我的提议，但要求给他一点时间，让他先考虑一下，并告诉我第二天早上会告诉我决定。蔡斯部长考虑的是对那些此前出价被拒的人，是否应该给他们一次同等的机会，让他们也能够购买债券。
那天早上到达华盛顿时见到的景象让我永生难忘。透过火车卧铺的车窗，我看到一整列火车上全部装载着铜制加农炮。列车至少有十几只车厢都敞开着，每一节车厢都装着一架这样的加农炮，好像随时准备向敌人开炮。那种感觉让我记忆犹新。“会不会开战”这个问题的答案在我头脑里变得鲜明，而这个事情正好是我华盛顿之行始终在思考的问题。
火车报站已经到达首都后，我立刻下了火车前往