汇源内幕-第9部分

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　　不排除未来会有新的合作？
　　未来又有多久？
　　难道真如朱新礼所说，导致双方决裂的主要原因就是战略层面上的分歧？对这位昔日的合作伙伴不为人知的诸多内幕，他就没有所耳闻吗？更多的人在纳闷：湖北威陵充当何种角色？一贯在收购上控制力极强的德隆何以放手汇源？朱新礼葫芦里到底卖的什么药？
　　这一连串的问题，令业界的观察者们都有些摸不着头脑。
　　朱新礼仍然保持他一贯的低调风格，对外界的种种传言置若罔闻。他似乎在等待一个合适的机会，再去揭开这个谜底。
　　这样的机会什么时候才能到来呢？
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尘埃落定
德隆曾在中国资本市场上创造过诸多奇迹，一直被市场奉若“神明”。其旗下上市公司，哪怕是经历了2001年深沪大盘“断崖式”的跳水，以及在亿安科技、ST银广夏、中科创业等一大批庄股纷纷倒下的情况下，“德隆系”的股票仍然是高高在上、屹立不倒。
　　然而，从2003年8月开始，“德隆系”的“三驾马车”便一改连续多年的上涨，开始了漫漫阴跌。到了2003年底，宏观、微观各种因素终于将“德隆系”的流动性风险推向高点。
　　2004年4月14日，“德隆系”的“三驾马车”拉开了集体“跳水”、狂泻的序幕。其中，“老三股”之一的合金投资更是连续13个交易日跌停！同时，“德隆系”旗下三类共19家上市公司的股价平均跌幅远远高于同期大盘跌幅，市值损失接近200亿元之巨。
　　德隆的脆弱，终于###于外。
　　德隆危机爆发之后，遍布全国各地的债权人如热锅上的蚂蚁，讨债的队伍在全国鱼贯穿梭。德隆旗下的资产基本被反复冻结，大规模的诉讼潮蜂涌而来。上海、四川、重庆、山东、南昌、深圳等地掀起了一股“逼宫”德隆的追债潮。追债队伍中不仅有江浙地下钱庄、信托公司以及亚星客车等企业，更有庞大的“正规部队”——各地的商业银行。
　　2004年8月31日，是德隆发展的一个分水岭。这天，德隆旗下上市公司湘火炬A、合金投资、天山股份等同时发布公告：公司控股方或关联方新疆德隆集团、德隆国际战略投资有限公司、新疆屯河集团，都将其拥有的全部资产不可撤回地全权托管给华融公司，由华融公司全权行使新疆德隆、德隆国际、屯河集团全部资产的管理和处置权利。
　　德隆，的确是一个善于创造奇迹的神奇帝国。短短12年，它形成了220亿元的资产规模；股市长期低迷而其旗下“老三股”却屹立不倒，创造了一个无与伦比的股市神话；2004年，它又创造了第三个神话：短短两个月内迅速解体。
　　在中国内地素有“郎监管”之称的香港中文大学著名学者###，这次也扬眉吐气了，德隆事件之后，他站出来说，“我几年前就与德隆有过论战，我就知道德隆模式不可能持久，因为它根本上违背了客观规律。”
　　不管怎么说，显赫一时的“德隆帝国”终于永久退出了中国商业舞台。
　　2004年12月，在《中国企业家》举办的“中国企业领袖年会”上，主持人一再追问汇源与德隆的问题，问及其中内幕，推却不过的朱新礼终于松了一回口，“合资一年后我就感觉不大对劲，它（德隆）战线太长，资金链越来越紧，所以我们希望分开……”
　　不过，另一个悬念却是：汇源当初为什么不直接接手屯河的盘子，湖北威陵在其中又充当了什么角色呢？
　　2003年5月16日，新疆屯河发布公告之后，除了那些散播“德隆抛弃汇源”的论调之外，也有明智之士理性地分析了其中原因，尽管未必准确。当时，各路媒体、各大商业分析师纷纷评头论足。有的人把湖北威陵对汇源的收购称之为“蛇吞象”或“###MBO”（高管层收购），还有人认为，汇源是想借壳上市。
　　我们来分析一下湖北威陵这家企业的背景。这是一家刚刚完成改制的国有企业，主营纺织及贸易，此前从未涉足饮料产业。
　　但是，不能忽略的一个事实是：它与汇源有着6年的“感情基础”。
　　我们应该记得，1998年汇源在宜昌组建公司时，正是与湖北威陵合资的。
　　应该说，汇源与湖北威陵的合作，从一开始就非常愉快，此事发生之前，朱新礼就评价威陵集团董事长朱应华说：“既是我的本家，又是一个值得信任的朋友。”
　　朱新礼认为：“我们已有6年的合作经验，无论从管理还是文化上都是比较接近的”。而朱应华对朱新礼评价也很高，认为他是一个事业心很强的人，是值得信赖的朋友，既有儒家的风范，又有商者的野心。
　　出身于山东的朱新礼从小深受儒家思想的熏陶，诚实憨厚，为人谦和，即使在竞争激烈的商场中，他也颇有君子风度，在他身上俨然涌动着儒商的风雅和仗义。
　　在这次股权交易中，朱新礼是赢家，但是他并没有表现出扬扬自得、胜者为王的样子。德隆危机四伏，为了照顾德隆，他走了一条“###”。虽然是对手，但是他并不希望看到德隆的悲剧发生。为了照顾德隆的股票和市场前景，朱新礼回购股权绕了个圈，他觉得生意不在情谊在，这是典型的儒商作风。
　　在湖北威陵出让汇源股份的同时，华融资产管理公司对“德隆系”的接手、整合也在紧锣密鼓地进行着。此时，“德隆内幕”也基本上大白于天下。叱咤中国资本市场数年的“德隆时代”彻底宣告终结。
　　而关于湖北威陵接盘屯河的那个悬念，其答案也不言而喻。不过，我们还是听听朱新礼的真情告白。2005年4月6日，在接受《中国企业家》采访时，朱新礼这样回答那个在过去两年里一直让业界感到困扰的疑惑：
　　“……直接收购在当时太敏感了；那样可能会导致德隆的股票有很大的波动。”
　　时至今日，回首德隆时代的风风雨雨，我们不得不感叹朱新礼的惊世“财技”，一向不精通资本运作的他，在“不经意间”打赢了一场漂亮的资本战争，在“润物细无声”之中，幸运地逃脱了那只“金融怪兽”的巨大魔爪……（＇EXC＇）