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索罗斯投资理财的22大绝招-第5部分
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再抛出手中的证券，一进一出大获利润。
发现市场的价格是不是一种合理的价格，有许多不同方法，不过一切都离不开深入的调研。索罗斯在判断市场的价格是否合理时，一般不去阅读年度报告，也不像一般的研究者那样注重资金、设备、管理、市场前景等等。他通常会亲自与企业的管理层接触，还到最基层与员工交谈，甚至把企业员工的知识结构作为一个考察面。高素质的管理层和职工团体也将成为他的投资依据。周密的研究会使投资者对企业的内部情况做到心中有数，并了解到其产品的前景、实际的价值等情况。索罗斯善于从不同层面进行深入分析和研究，最后才确定自己的投资目标是否是在合理的价位上。
20世纪70年代初期，在银行工作的职员们被称呼为“低能儿”、“笨蛋”，因为这个行业最不被人信任，员工的工作都是敷衍了事，银行的信誉度很低，银行也因此陷入很糟糕的现状。银行业的一团糟情况直接导致没有任何人去投资银行的股票。索罗斯也非常清楚银行业的状况，但他却表示，银行业的股票物有所值，他公开宣称银行业的股票暂时的价格是合理的价格，当华尔街上的投资家们嘲笑索罗斯的口是心非时，索罗斯却已经大量在低价位上收购银行股票，这使很多人大惑不解。在较长一段时间后，事情发生了的变化，银行业的面貌焕然一新，而且是在整体上的改变。银行的业务也犹如雨后的晴空，开始光明起来，走出低谷的银行业的股票也不断升高。
索罗斯的预见性震惊了华尔街上很多的投资者，他们惊叹索罗斯的独到眼光。
然而，索罗斯为什么敢宣称银行业的股票是在合理价位上，为什么在所有人看不到它的实际价值时下手投资？这与他掌握市场分析法有关系。就在银行业陷入最萧条的状态时，索罗斯在研究和调查银行的过程中发觉一个值得关注的现象：银行界正在更换新的血液。大部分银行的主要负责人将要换成从高等商业学校毕业的专业人才。他们与那些老银行家的思维完全不同，索罗斯对一些主要企业进行了研究，发现这些即将上任的负责人都充满生机活力，有很大抱负，并掌握着现代金融业的专门知识。只要他们进入岗位，一定会大张旗鼓进行相应的改革，这就是银行业的兴旺所在。这是一个被其他投资者所忽略的因素，而这个因素又是最关键的因素。索罗斯的另类眼光让他做出了特殊的决定，这个决定出人意料，但却蕴含着不同寻常的预见能力。 。。
第三条 市场并非高效（4）
有一次，索罗斯就能源股票成为冷门股票的问题，询问他从事能源工作却不懂股票的朋友，为什么能源企业这么不景气？他的朋友说，这是因为我们国内没有足够的投资去开发，而美国的能源主要依赖于外国。索罗斯对此很感兴趣，他对相关资料进行研究，发现美国的石油供应主要是来自于中东国家。他敏感地意识到，中东国家的政治和军事形势肯定会影响到美国能源市场的变化。于是索罗斯开始搜集大量有关中东问题的信息，并断定*国家和以色列之间的宗教矛盾会引起这个地区的动荡，进而会影响到美国石油的进口。索罗斯的这个论断是正确的，不久之后，中东地区果真发生局部战争，中东停止了向美国出口石油，美国能源市场很快火爆。
没有人知道，索罗斯在这场战争爆发前，就已经向国内的几家大的能源公司进行了投资。他做的完全是一笔价格合理的生意。在他提出收购几家能源公司的股票时，能源公司的上层管理者没有意识到好事不久之后会来，他们惊异于索罗斯对这个冷门股票的青睐，所以他们当时暗笑碰上一个精神有问题的投资人给他们雪中送炭。事后，他们才知道这个不一般的投资人的先见之明。
在投资市场上，做价格合理的生意才会有收益，而这就需要投资者深入学习，掌握高超的预见能力和准确的判断力。
3、利用市场而不是被市场利用
市场是一个具有无穷力量的魔鬼，愚蠢的投资者都会被它利用，并按照它的意志行事。所以想要成为一个成功的投资人，必须改变愚昧的思维，利用市场而不是被市场利用。
索罗斯一直把股票的内在价值而不是热门程度作为选择投资的因素。他提醒投资者不要被股市的波动所影响。他认为投资者应该对股票企业进行认真深入的研究，而不是在股市中抢买抢卖，使自己受到“市场先生”的影响。他多次说，市场的波动是造成投资者恐慌的罪魁祸首。要想避免市场带来的灾难，投资者就必须时刻与市场保持一定的距离，始终保持清晰的头脑来看待市场。
索罗斯指出：股票真正的价值取决于企业的经营成果，而不是市场行情的上下波动。
通常情况下，普通股股票的价格与企业的基本经济价值表现直接相关。企业的经济价值如果在一天天增加，那么企业股票的价格也会随之变化。同样，企业经济情况不好，也会在股票的价格上充分反映出来。投资者还要注意一点，在市场波动时，人们容易失去理性，投资者往往会变得更加贪婪或者恐慌，股价也在这种心理的推动下偏离实际的价值，市场会变得更加诡异莫测。因此，索罗斯提醒投资者，必须要与“市场先生”保持距离，不要被它迷惑和左右。索罗斯曾经在写给朋友的信中这样说：“市场先生这个家伙是喜怒无常的，它不会疼爱你，也不会帮助你，所以必须留心，一旦你的情绪被它掌控，那么灾难就要来了。”
索罗斯在投资过程中，不仅仅保持清醒头脑不让市场的魔力利用，相反他还以足够的理性，使市场来为自己服务，也就是在市场不稳定的时候，他可以为自己谋利。索罗斯说，价值规律是价格最有效的决定因素，而市场波动只是在短期内决定着价格高低。索罗斯在购买股票的时候，通常都是在市场不稳定的时期，购进股票价格远远低于其内在价值的股票。就像索罗斯购买英国股票一样，当时市场处于低迷阶段，一支优质股票的价格突然下降40％，索罗斯经过严密分析，确定这支股票的实际价值被严重低估。他以每股50英镑，大量买进，而这时候却是其他投资者大量抛售的时候，但索罗斯是正确的，他随后获取了巨大的利润。 。。
第三条 市场并非高效（5）
投资市场上，经常出现这种现象，在一支股票价格疯狂增长时，大家都去抢购。而到一支股票不断跌落的时候，大家又拼命抛售，而这恰恰为真正的投资者提供了机会。当所有的参加者都习惯某一规则的时候，游戏的规则也将发生变化，股票市场的自我推进作用导致了金融市场盛——衰过程的循环出现。
索罗斯说，进入股市的人大都避免不了被股市的波动所左右，大多数的人也都经常被股市利用。而真正的投资者要使自己的情绪不受影响，在没有合适的股票能投资时，就要果断离开市场。相反那些整天身处市场中的投资者永远都只能是市场的奴隶，会被市场所利用，不可能成为市场的主人。索罗斯的投资例子中，有一个案例尤为突出：
索罗斯通过对市场的研究调查，发现美国阿文化妆品公司的股票正处于高峰时期，但这种局面不会是长期的。主要原因在于，美国老龄人口的增加，使人口日益老龄化。索罗斯再次分析了国家人口的状况，确认了化妆品企业会衰落的这一事实。可是，这时候的阿文公司，依然得到银行业和其他企业界大力扶持，并大力扩大规模，加大投资。股价的上扬使公司本身都没有意识到这种危机的到来。大量的投资者还是疯狂购买他们心中的“优绩股”，把股价继续推高。索罗斯由此判断，未来的几年，阿文公司的股价必将下跌。而他也在考虑怎样让自己在其中做出一篇好文章，索罗斯采取了行动。他在股价的最高峰每股120美元的时候，向阿文化妆品公司借了1万股股票，随后，他就在市场上卖掉了这1万股股票。两年之后，阿文公司的股票果然一路下跌，降到每股20美元的时候，索罗斯仅仅花了20万美元就回购了1万股阿文公司的股票。
索罗斯的所有投资理念都是为把握住市场的转势服务的，他常常淋漓尽致地利用市场潇洒赚钱。在证券市场上，索罗斯最擅长以卖空获利，这为他带来了很多的成功和喜悦，同时也反映了他利用市场的成熟技巧。人们通常看到的是索罗斯在市场上的冒险，却难以看出他在市场的赌博都是做了充分的研究和准备的。他拥有的市场经验，也是在实践中不断形成的。纵观索罗斯的投资过程，他总能抓住市场转变的瞬间，逆势操作。索罗斯从不轻易“下注”，但只要他投入就有获利机会。索罗斯能够在高风险的投机市场上设定好止损的位置，随时利用市场的变化为自己开启“保护伞”，索罗斯不随便投资，他通常只是在自己熟悉的市场中运作。他拥有的这些理论和法则，使他在瞬息万变的国际金融市场中获取了高额利润，创造了一个个投资神话。
索罗斯说，在市场的转折处取得成功。把握好量变到质变的临界线，正确判断市场的方向，然后持续地坚持下去。正是因为他对市场独到的把握力，才使他利用市场的经验不断积累，财富也不断增加。
在索罗斯长期的投资过程中，可以明显看到他的目光除了盯住市场外，还关注市场之外的广阔领域。他善于从复杂多变的信息中，寻找那些影响市场局势的因素。他不仅时常留意经济形势，而且还重视政治局势；对于国家各种重大政策的变化，凡是涉及经济问题，他都保持高度关注。索罗斯的触角延伸到了宏观和微观的各个细节，促进了他对整个社会的全面了解，使他拥有了把握市场的高超水平。
索罗斯告诉投资者，要想利用市场，就不要仅仅盯着市场，而是要尽早发现制约市场的各种因素，为自己的投资寻找合适的机遇，赚取较大的利润。
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第四条 政治局势的变化会造成市场突变（1）
政治是与经济紧密结合的孪生姐妹，政治的变化很快会引起经济变化。一个成功的投资家，绝对要了解政治，时刻关注政治的变化，及时调整自己的思路和投资计划。索罗斯在投资过程中，时刻注意国际形势的变化，他甚至会研究世界各个国家的政治问题，以开拓自己的视野，他也清楚地认识到，政治局势的变化是造成市场突变的重要因素。一个国家的政治格局的变革，会直接导致经济政策的变化，而市场不可能保持不变。在和平时期，各个国家都是将发展经济作为第一要务，促进市场的繁荣是政治的主要任务。因为政治需要不断地更正市场中存在的许多问题，从而使市场更加符合民众的利益，同时会带来市场新的波动。同样，因为国家政治形势的变化，不同的执政者有着不同的理念，而且，国家形势与整个国际形势息息相关，当政治决策进行调整时，也会带来经济的变化。这种改变，对于精明的投资家来说，正是大好时机，他可以利用政治局势带来的市场变化进行投资。
1、经济风潮制造赚钱机会
从经济规律上讲，每一次的经济风潮，都会给投资者带来不同的影响。有人欢喜有人忧，是市场波动带来的不同影响的见证。索罗斯说，假如市场总是太太平平没有波澜，那么投资者就难以获得高额利润。正是经济风潮的不断变化，给投资者带来了巨大的赚钱机遇。
1985年9月，索罗斯拥有马克和日元这两种通货总量达7亿美元。这个数字比量子基金的净资产值还多。此时，马克和日元正在贬值，索罗斯也不可避免地受到了一定的损失，但他依旧坚信自己的观点，并且增加了1亿美元来增购马克和日元。他好像等待着一场经济风潮的来临，果然，在这个月的月底，美国新上任的财政部长詹姆士？贝克提出保护美国的工业利益，决定实行美元下跌，他的意见立即在金融市场中刮起一阵旋风。随后，贝克召集法、德、日、英四个国家的财政部长在纽约召开会议。就在这五国财长开会还没有结束的时候，索罗斯又及时购买了数百万美元的日元。五国部长在会议上决定把美元汇价拉低，并签署了 “广场协议”的文书。它的内容就是各国有义务将美元汇价降低。这份协议公布之后，美元兑日元从下降到139，跌幅高达。索罗斯在一夜之间，挣了4000万美元。然而索罗斯没有就此停步，在接下来的六个星期中，美元被各国银行继续压低，到10月，美元已经下跌13％。索罗斯总计下了15亿美元的赌注，并且都是押在了马克和日元上。索罗斯因此赚了亿美元。
索罗斯之所以在这场战役中取得如此大的战果，是因为他善于积极利用经济风潮来为自己赚钱。在索罗斯对金融市场总结的“大起大落”理论中，就给投资者这样一个启示：经济风潮是投资者利用的好机会，投资者甚至要学会制造经济风潮，在市场的混乱中，使自己获得利益。
金融市场的变化莫测，导致股市出现波动并产生不同的风潮是正常的事情。而当风潮出现时，怎样应对市场，保证自己的利益，是投资者最关注的问题。索罗斯认为，认识和现实之间始终会存在偏差，这需要投资者冷静和客观的应对市场的波动。
1992年，欧洲的汇率机制变化给市场带来很大的风波。同年的2月份，欧洲联盟的成员国签订了《马斯特里赫特条约》，就建立欧元货币机制提出了具体的时间表，公布在新世纪到来前建立欧洲中央银行以及所属的单一货币。可是，事情在发展中遇到新的问题，由于德国要承担两德统一的巨大资本，在面临通货膨胀的压力下，坚持维持高利率，这种做法导致马克一直走强，反衬出里拉和英镑的弱势地位。英国方面很快为此感到恐慌，多名货币专家集体建议英国政府降低利率，挽救国内经济的不景气局面。到1992年7月的时候，一些专家甚至向《泰晤士报》写信建议英国退出欧洲汇率机制。然而英国政府认为，降低利率是可行的，但前提是德国也必须降低利率。不过，德国联邦银行拒绝了英国政府多次提出要他们降低利率的请求，坚持维护自身的切实利益。
第四条 政治局势的变化会造成市场突变（2）
索罗斯这时候看到经济市场的风起云涌，感到无比的兴奋。他在做了周密安排后，设法见到了德国的央行行长，同他进行了会谈，了解到德国不会理睬英国政府要求的这一事实。
索罗斯分析，货币汇率机制将要分崩瓦解，他认为先是货币汇率，其次是利率，最后是股市普遍下跌。他随后进行一系列的举动：抛售70亿美元的英镑，购进60亿美元的马克，还有少量的法国法郎；接着他又购进了5亿美元的英国股票；索罗斯还考虑到，德国马克的升值，会间接损害股票的利益，可是利率的降低又对债券有利，于是他又投资了德国和法国的债券市场，并卖空了德国和法国的股票。
在这场风潮中，索罗斯依旧运用自己惯用的杠杆手法，共计投入100亿美元，这不仅迫使英镑最终退出了欧洲汇率机制的体系，他还大赚了10亿美元。
经济风波会给投资者带来巨额的利润，也会带来极大的风险。假如投资者把握不准，就会面临巨额的亏损。往往投资者最大的损失，也是在经济风波中产生的。索罗�
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