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中国新股民实战操作大全-第16部分
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最后，要充分地借鉴历史。股市中富有生命力的能够长期常常被人们广为认可的板块，在相同甚至不同的市场背景下，频频发动行情。比如沪市的“三无”概念股，几乎每年或大或小总有行情。尽管可能每次板块联动的动因各异，但是每次的市场特征总有惊人相似的一幕。除了“三无”板块外，其他一些地域板块也有同样的“历史”在不同时期重演。过去的历史值得借鉴，若干时间后一旦“历史”重演，你就可以自如地介入该板块炒作了。
（2）切实关注板块龙头股
凡事要有龙头带领，股市亦然。主力在炒作某一板块时，常常对板块中龙头股的选择很费一番工夫。往往是大家都不看好的一只个股，反而被主力相中而成为板块中的龙头股。其实这正是主力的高明之处。如果大家都看好某只股票，而此时主力手中又没有多少筹码，那么主力低位筹码很难吸到，而且拉升阶段潜在的抛售压力非常大。相反众人都不看好的个股，主力可在低位轻松吸足筹码且控制盘面。
前面说过，所谓热点板块中的龙头股，第一个表现就是量的放大。放量可以从以下两方面来分析：一是量的纵向比较。如果龙头股在某一区域突然放量，这种量的放大会在一天就结束，而后持续一段时间，也就是说，相对而言，龙头股在“起飞”之前，必须有量的积累。二是量的横向比较。这种比较主要是在板块内进行的，必须结合个股的密集成交区与相对成交量的对比来综合分析。这种比较的目的在于找出哪一个可能是该板块的龙头。我们在比较成交量时需要注意，不能简单比较几个股票的绝对成交量，而应当重点比较个股在某一段时间的成交量相对于其流通股本的大小。
5股市的基本分析（8）
板块龙头股通常明显强于大盘，也强于板块内的其他个股，其股价运行趋势独立性很强，即使大盘走势偏弱，龙头股时常依然故我。这种强势特征是判断板块龙头股的重要标准。
3。 板块股操作技巧
把握板块股齐涨共跌和龙头股的市场特征后，你就可以根据以下原则操作了。
（1）选出龙头股
一般而言，板块趋热需要两三天的时间。如果你是一个非常谨慎的投资者，这两三天内你就必须对板块内的个股逐一列出，对其各类信息加以分析整理，再结合成交量与股份的上涨势头，选出你认为的龙头股。对于新股而言，你需要耐心地研读其招股说明书、上市公司公告及其他有关信息。特别对于募股资金的项目应当更仔细地加以分析，因为企业的增长潜力蕴藏在这里。同时你应当切实关注一些重要的财务信息，如每年收益（要注重分析其来源结构）、资本公积金及年度预测等等。对于老股，你可能需要了解更多的信息，比如近几年经营状况的对比分析、项目进展情况分析、以前板块操作中是否充当过龙头等等。
（2）简单选择龙头品种适时买进
你也许觉得第一点所述太麻烦，自己也没有这么多时间看相关信息，那你可以简单地翻开涨幅排行榜。如果某一天居涨幅前列的科技股较多，或者北京股较多，那么你可以直观地认为科技板块或北京板块形成热点。这时你必须赶快关注是否有政策面、题材面的配合来判断是否该板块已经真的热身。如果可以确信，那么你就首选涨幅第一位的股票（姑且认为它是龙头）买进一部分。如果第二天该类股票继续上涨，而前一天买的股票又居涨幅第一，毫无疑问它是真的龙头，可以大胆地加仓买进。如果第二天你发现别的同类股票超过自己买的股票涨幅，你不妨同时买进两只股票，但绝不买第三只。你也无需去看看他们哪只质地更好，因为过热的行情中，你根本没有机会作太多判断。
（3）买卖龙头股，同样必须与市场配合
板块行情有长有短，有些板块常常“昙花一现”，有些板块则可能持续达一个月之久，这样对龙头股的具体操作就有所不同。如果可以判断板块是一政策题材真空中发动的，那么一般而言属于短期行情，投资者在该板块的龙头股放巨量而股价涨不上去时，应当果断抛出。相反，如果板块是在各种利好政策、题材推动下形成热点的，那么投资者大可以锁定一部分筹码持续持有，而另一部分筹码随该股的上下涨跌相应卖出买进，在挣足全程股价上扬幅度的同时，取得波段收益。
（4）板块联动的时空差异有机可乘
某一天，某一个热门板块大部分涨停或接近涨停的齐涨现象可能发生，但是某段时间内这种同时的齐涨市况是不可能出现的，这就为投资者提供了绝好的获利机会。
首先，从空间上看，板块行情启动前，板块内个股客观存在一个比价关系，一旦龙头发动，就会打破这种关系，因而市场中有了重新回复原有比例关系的要求。此时投资者在部分撤出已基本到位的龙头品种，选择尚处“低部”的同板块个股，应当有一定的获益可能。
其次，通常情况下，板块中的龙头股总是率先领跌的，而板块内的其他个股则涨跌时间各异。这种个股涨跌时间交错性本身就富含着诸多中短线投资机会。之所以呈现出涨跌顺序先后不同，根源在于，一个市场中板块主力的资金量基本上是有限的，这样大幅拉升龙头股时，非龙头品种就可能不同程度地受到冷落，因而涨幅相对较小。当主力拉升龙头已基本到位，剩下来的反而是需要维持龙头股价，所需资金量就少多了，因而有精力来照顾同板块中的“小弟弟”了。当龙头品种出现整理态势时，投资者不妨从龙头股中撤出，迅速介入同板块其他个股，眼明手快者应当获益不匪。
区位分析
区位，或者说经济区位，是指地理范畴上的经济增长带，或经济增长点及其辐射范围。区位是资本、技术和其他经济要素高度积聚的地区，也是经济快速发展的地区。我们通常所说的美国的硅谷高新技术产业区等就是经济区位的例子。经济区位兴起与发展将极大地带动其周边地区的经济增长。上市公司的投资价值与区位经济的发展密切相关，处在经济区位内的上市公司一般具有较高的投资价值。我们对上市公司进行区位分析，就是将上市公司的投资价值与区位经济的发展联系起来，通过分析上市公司所在区位的自然条件、资源状况、产业政策、政府扶持力度等方面来考察上市公司发展的优势和后劲，确定上市公司未来发展的前景，以鉴定上市公司的投资价值。具体来讲，我们可以通过以下几个方面进行上市公司的区位分析。
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5股市的基本分析（9）
1．区位内的自然和基础条件
自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能源、交通、通信设施等，它们在区位经济发展中起着重要作用，也对区位内的上市公司的发展起着重要的限制或促进作用。分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析本区位内上市公司的发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展就可能受到很大的制约。如在水资源稀缺的内陆地区从事大量耗水的工业项目，其项目的前景就难以乐观。
2．区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持
为了进一步促进区位经济的发展，当地政府一般都相应地制定了经济发展的战略规划，提出相应的产业政策，确定了区位优先发展和扶持的产业，并给予相应的财政、信贷及税收等诸多方面的优惠措施。这些措施有利于引导和推动相应产业的发展，相关产业内的公司将因此受益。如果区位内的上市公司的主营业务符合当地政府的产业政策，一般会获得诸多政策支持，对上市公司本身的进一步发展有利。
3．区位内的比较优势和特色
所谓特色，是区位间比较的结果，指本区位经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。它包括区位的经济发展环境、条件与水平、经济发展现状等方面有别于其他区位的特色。特色在某种意义上意味着优势，利用自身的优势发展本区位的经济，无疑在经济发展中找到了很好的切入点。比如某区位在电脑软件或硬件方面，或在汽车工业方面已经形成了优势和特色，那么该区位内的相关上市公司，在同等条件下，比其他区位主营相同的上市公司具有更大的竞争优势和发展空间，因为该区位的配套服务齐全、相关人才集聚，信息流和物流都更为顺畅便捷。
6上市公司分析（1）
一、上市公司的信息披露
上市公司信息披露的主要内容
上市公司上市之后，必须依法履行信息披露义务，对广大股东负责。根据《证券法》有关规定，上市公司的信息披露，“必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”。只有真实、准确、完整的信息，才能有助于投资者作出正确的投资判断；不真实的虚假记载、夸大事实诱导投资者的误导性陈述、把与投资者利益密切相关的重大信息不作公开披露的重大遗漏，都不利于中小投资者正确的投资决策。
上市公司信息披露还有时效要求：中期报告必须在上半年结束之日起60天内提交给证监会和交易所，并在证监会指定的报刊上刊登；年报则须在一年结束后的120天内披露。重要事件应立即向证监会和交易所提交报告并予公告。
此外，信息披露还要求责任主体明确。按照《证券法》第63条规定，证券发行人、承销的证券公司，因信息披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应承担赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应承担连带赔偿责任。
根据持续信息披露原则，上市公司在上市之前应公告招股说明书和财务会计报表；上市之后，应按时公布中期报告、年度报告，及时公布重大事项临时报告。
上市公司必须公开披露募集资金的投向和使用状况的原因
与一般企业相比，上市公司的优势是拥有在证券市场上的筹资能力，从而能为其生产经营提供强有力的资金支持。
在实际工作中，募集资金的用途并不是绝对不可以变动的。当管理层发现招股说明书或配股说明书的全部或部分资金用途，因客观条件发生变化而无法实施时，有义务向董事会报告并提出建议。董事会如发现上述问题，不得以任何理由为借口隐瞒事实，而必须尽诚信义务，开会研究拿出方案；同时召集股东大会并提交变更募集资金用途的提议，由股东大会讨论和做出决议。如果股东大会同意更改募集资金用途，并向社会如实披露股东大会决议，董事会便可责成经理班子执行。只有经过上述程序，更改募集资金用途才是合法的。
对上市公司进行综合分析的方法
不论是专业人士还是普通投资者，要具备足够的对上市公司进行综合分析的能力，是一件非常困难的事情。我们将从财务管理的角度来确定对上市公司的综合分析。
1。 根据公开信息分析上市公司
上市公司负有向社会公众公布招股说明书、上市公告书，以及定期公布年中、年度报告的法定义务。作为普通投资者，应该学会从这些公开信息中摄取有用的资讯，提高投资收益。分析上市公司公开信息的目的，就是通过了解上市公司的过去从而分析上市公司的未来，尽可能选择具有成长性、风险较低的公司，以规避风险，获取较好的投资收益。一般说来，上市公司公开披露的信息主要包括其业务情况、财务情况及其他事项。选择上市公司的主要依据是它的经营情况和市场表现。
2。 根据几个财务数据指标来分析上市公司成长性
鉴于年报披露的财务数据不是确定不变的经营成果，而是基于权责发生制对各种财务项目的时点或时期数作出的判断，即不反映公司停止营业或清算的实际状况，而是反映持续经营过程中的变动状况。因此，对公开的有关财务状况应偏重于动态评估。投资者仅仅重视和追求报告期内是否盈利、盈利的多少是远远不够的。应该根据上市公司的历史、现状来分析它的未来发展情况。
（1） 盈利能力
净资产收益率是反映上市公司盈利能力的最主要指标，其经济含义是自有资金的投入产出能力。净资产收益率高，表明公司资产运用充分，配置合理，资源利用效益高。净资产收益率达到10％左右，一般可认为盈利能力中等，超过15％则属盈利能力较强。具有成长性的公司，资源配置通常都比较合理，因此净资产获得能力也相对较高。只有盈利能力达到中等以上水平，其成长才是高质量的。在市场经济条件下，过高的盈利能力是不可靠的，应有所警惕。
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6上市公司分析（2）
同时，也要分析净资产收益率的波动情况，波动较大说明不稳定，即使近期很高，也要注意有可能出现反复。
（2） 业务与利润的增长情况
① 主营业务增长率。通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。因此，利用主营业务收入增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性。主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司中能连续几年保持30％以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。
② 主营利润增长率。一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降。这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕。这里可能蕴藏着巨大的风险，也可能存在资产重组等难得机遇。
③ 净利润增长率。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征。净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强；反之，净利润增幅小甚至出现负增长，也就谈不上具有成长性。
3。 分析影响利润变化的各种因素
（1）利润总额的构成分析
上市公司的利润主要来源于主营业务、其他业务和投资收益。其中投资收益有一部分为参股企业的回报，一部分是短期投资回报。如果短期投资回报所占比例过大，说明这家公司的利润很不稳定，公司的经营管理存在一定的问题。主营业务利润变化的原因，一是公司主营业务量的增减情况，二是营业成本和各项费用的增减情况。如果一家上市公司的营业成本和各种费用大幅增加，很可能公司经营管理或市场条件发生了严重问题。投资者还要分析利润总额中是否掺入了水分。为此，投资者�
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